天天av天天翘天天综合网,亚洲中文字幕精品一区二区三区,国色天香国产精品,亚洲国产一二三精品无码

??核心觀點

??【銷售額逆勢增長，三大一線城市占比達(dá)80.5%】2025上半年越秀地產(chǎn)實現(xiàn)合同銷售額615億元，同比增長11%，在行業(yè)下行的背景下實現(xiàn)了逆勢增長，完成全年1205億元銷售目標(biāo)的51%，位列克而瑞《2025上半年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100排行榜》全口徑金額榜第八名。銷售均價同比提升了42.8%至42123元/平米，大幅提升的主要原因是企業(yè)的銷售額有80.5%位于一線城市，北京、廣州、上海作為企業(yè)銷售額的TOP3城市，單城的銷售額都突破了100億元，其中北京將近200億元。

??【聚焦一二線核心城市，大量進(jìn)行合作拿地】2025上半年越秀地產(chǎn)新增13宗地塊，總建面約148.4萬平，同比減少13.8%。新增土儲權(quán)益面積比例為35.6%，相較于2024年降低了16.6個百分點，創(chuàng)下了近年來的最低值，權(quán)益比例的降低主要是因為企業(yè)大量進(jìn)行了合作。一線城市拿地建面占比67.9%，其中北京單城新增64.68萬平米，占比達(dá)到了43.6%；二線則集中于西安和杭州。截至2025年中期，越秀地產(chǎn)總土儲建面2043.1萬平，以建面計，94%分布在一線城市和重點二線城市，足以支撐企業(yè)未來兩三年的發(fā)展。

??【已售未結(jié)資源持續(xù)減少，核心盈利能力待改善】2025上半年越秀地產(chǎn)物業(yè)銷售結(jié)轉(zhuǎn)收入440.3億元，同比增長34.2%。期末包含合營及聯(lián)營公司項目的已售未入賬銷售額1490億元，相較于期初繼續(xù)減少12.4%；合同負(fù)債相較于期初減少16.7%至698億元。毛利率同比降低了3.1個百分點至10.6%，凈利率則同比降低1個百分點至6.3%，降幅相比于毛利率有所收窄。由于近年來越秀獲取項目的權(quán)益比例持續(xù)降低，上半年企業(yè)的歸母凈利潤為13.7億元，同比減少25.2%，歸母凈利率同比降低了2.3個百分點至2.9%，核心盈利能力有待改善。

??【融資渠道相對暢通，財務(wù)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健】2025上半年越秀地產(chǎn)依舊保持著較為暢通的融資渠道，共完成新的融資約234.3億元，企業(yè)的加權(quán)平均融資成本相較于期初進(jìn)一步降低0.33個百分點至3.16%。期末越秀地產(chǎn)的總有息負(fù)債為1038.6億元，和期初基本持平。持有現(xiàn)金相較于期初減少10.8%至446.4億元，現(xiàn)金短債比為1.76；扣除監(jiān)控戶存款、非流動的定期存款以及其他受限存款之后，非受限現(xiàn)金295.3億元，相較于期初減少0.7%，非受限現(xiàn)金短債比1.16，相較于期初降低0.12。此外，越秀地產(chǎn)匯報監(jiān)管部門的扣預(yù)資產(chǎn)負(fù)債率64.6%、凈資產(chǎn)負(fù)債率53.2%，三條紅線仍處于綠檔，財務(wù)較為穩(wěn)健。

??【持續(xù)堅持“大商業(yè)”業(yè)務(wù)，上半年平穩(wěn)發(fā)展】越秀地產(chǎn)堅持“大商業(yè)”發(fā)展戰(zhàn)略，2025上半年直接持有商業(yè)租賃收入2.68億元，同比減少9.7%；越秀房托（越秀地產(chǎn)持有40.61%權(quán)益）實現(xiàn)營業(yè)收入9.66億元，同比減少6.6%；越秀服務(wù)（越秀地產(chǎn)持有67.81%權(quán)益）實現(xiàn)營收約19.62億元，同比增長0.1%。在商業(yè)運營方面，越秀地產(chǎn)在2025年中期的在租商業(yè)物業(yè)面積109.9萬平米。越秀服務(wù)在2025上半年繼續(xù)保持著穩(wěn)健的增長，在管面積相較于期初增長了4.3%至7231萬平米，新增合約面積596萬平米，“大商業(yè)”業(yè)務(wù)整體平穩(wěn)發(fā)展。

??01

??銷售

??銷售額逆勢增長

??三大一線城市占比達(dá)80.5%

??2025上半年越秀地產(chǎn)實現(xiàn)合同銷售額615億元，同比增長11%，在行業(yè)下行的背景下實現(xiàn)了逆勢增長，完成全年1205億元銷售目標(biāo)的51%，位列克而瑞《2025上半年中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP100排行榜》全口徑金額榜第八名。銷售面積為146萬平，同比減少了22.3%，銷售均價同比提升了42.8%至42123元/平米。

??越秀地產(chǎn)銷售均價的大幅提升主要是因為企業(yè)的銷售額有80.5%位于一線城市，北京、廣州、上海作為企業(yè)銷售額的TOP3城市，單城的銷售額都突破了100億元，其中北京將近200億元。而從區(qū)域分布來看，由于企業(yè)在北京市場的發(fā)力，北方區(qū)域的銷售額占比增加至33.8%，其次則是華東區(qū)域的27.8%，大本營的大灣區(qū)區(qū)域占比則降低至27.4%。

??02

??投資

??聚焦一二線核心城市

??大量進(jìn)行合作拿地

??2025上半年越秀地產(chǎn)新增13宗地塊，總建面約148.4萬平，同比減少13.8%。權(quán)益投資額109.6億元，新增土儲建面權(quán)益比例為35.6%，相較于2024年降低了16.6個百分點，創(chuàng)下了近年來的最低值。權(quán)益比例的降低主要是因為企業(yè)大量進(jìn)行了合作，所有新增項目的權(quán)益比例均低于60%，且僅有5個項目權(quán)益比例超過50%。

??從布局來看，越秀地產(chǎn)基本聚焦核心一二線城市，一線城市拿地建面占比67.9%，其中北京單城新增64.68萬平米，占比達(dá)到了43.6%；二線則集中于西安和杭州。從區(qū)域分布來看，越秀地產(chǎn)在北方、大灣區(qū)、華東和中西部的拿地建面占比分別為43.6%、25.2%、17.3%和13.9%。

??截至2025年中期，越秀地產(chǎn)總土儲建面2043.1萬平，以建面計，94%分布在一線城市和重點二線城市。從區(qū)域分布來看，39%的土儲位于大灣區(qū)，中西部、華東和北方地區(qū)分別占比26%、19%和16%，足以支撐企業(yè)未來兩三年的發(fā)展。

??03

       盈利

??已售未結(jié)資源持續(xù)減少

??核心盈利能力待改善

??2025上半年越秀地產(chǎn)營業(yè)總收入475.7億元，同比增長34.6%；其中，物業(yè)銷售結(jié)轉(zhuǎn)收入440.3億元，同比增長34.2%。期末包含合營及聯(lián)營公司項目的已售未入賬銷售額1490億元，相較于期初繼續(xù)減少12.4%；合同負(fù)債相較于期初減少16.7%至698億元。但與近兩年的結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模對比來看，已售未結(jié)資源仍較為充裕，可以保障近期結(jié)轉(zhuǎn)收入的穩(wěn)定。

??盈利能力方面，毛利潤同比增長4.4%至50.6億元，毛利率10.6%，同比降低了3.1個百分點。凈利潤同比增長了16.1%至29.8億元，增幅比毛利潤更大主要是因為上半年企業(yè)計提的存貨減值同比減少了50.4%至5.3億元；凈利率6.3%，同比降低1個百分點。但是由于近年來越秀獲取項目的權(quán)益比例整體降低，上半年企業(yè)的歸母凈利潤為13.7億元，同比減少25.2%，歸母凈利率同比降低了2.3個百分點至2.9%，核心盈利能力有待改善。

??04

      負(fù)債

??融資渠道相對暢通

??財務(wù)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健

??2025上半年越秀地產(chǎn)依舊保持著較為暢通的融資渠道，共完成新的融資約234.3億元，包括境內(nèi)融資約人民幣198.5億元，以及境外融資約人民幣35.8億元，企業(yè)的加權(quán)平均融資成本相較于期初進(jìn)一步降低0.33個百分點至3.16%。

??期末越秀地產(chǎn)的總有息負(fù)債為1038.6億元，和期初基本持平。短期有息負(fù)債253.9億元，占比為24.4%，相較于期初提升了2個百分點。持有現(xiàn)金相較于期初減少10.8%至446.4億元，現(xiàn)金短債比為1.76；扣除監(jiān)控戶存款、非流動的定期存款以及其他受限存款之后，非受限現(xiàn)金295.3億元，相較于期初減少0.7%，非受限現(xiàn)金短債比1.16，相較于期初降低0.12。此外，越秀地產(chǎn)匯報監(jiān)管部門的扣預(yù)資產(chǎn)負(fù)債率64.6%、凈資產(chǎn)負(fù)債率53.2%，三條紅線仍處于綠檔，財務(wù)較為穩(wěn)健。

??05

       多元化

??持續(xù)堅持“大商業(yè)”業(yè)務(wù)

??上半年平穩(wěn)發(fā)展

??越秀地產(chǎn)堅持“大商業(yè)”發(fā)展戰(zhàn)略，2025上半年直接持有商業(yè)租賃收入2.68億元，同比減少9.7%；越秀房托（越秀地產(chǎn)持有40.61%權(quán)益）實現(xiàn)營業(yè)收入9.66億元，同比減少6.6%；越秀服務(wù)（越秀地產(chǎn)持有67.81%權(quán)益）實現(xiàn)營收約19.62億元，同比增長0.1%。

??在商業(yè)運營方面，越秀地產(chǎn)在2025年中期的在租商業(yè)物業(yè)面積109.9萬平米，其中寫字樓約占44.4%，商業(yè)物業(yè)約占45.9%，停車場及其他約占9.7%。越秀服務(wù)在2025上半年繼續(xù)保持著穩(wěn)健的增長，在管面積相較于期初增長了4.3%至7231萬平米，新增合約面積596萬平米，“大商業(yè)”業(yè)務(wù)整體平穩(wěn)發(fā)展。